V roce 1967 vznikl v Mladé Boleslavi přísně utajený dokument, který měl vyřešit nástupnictví vozidel Š 1000 MB. Projekt předpokládal, že nové vozy střední kategorie naběhnou do sériové výroby v roce 1973 - v provedení sedan, kombi i kupé. Připravované vozy dostaly označení Škoda 720. V první fázi bylo vyrobeno několik prototypů z pera škodováckých designerů a konstruktérů, které nebyly příliš povedené. Nakonec byl koncept zadán konstruktérům z ItalDesign. Vznikl skoro 4,5 metru dlouhý vůz pro pět lidí. Škoda 720 měla mít motor vpředu, vzhledem se vyrovnávala ne-li předbíhala tehdejší špičku od Fiatu, Renaultu, Volkswagenu i BMW. Auto mělo už tehdy mít antiblokovací brzdový systém, klimatizaci, vzduchové pérování i automatickou převodovku. Vyrábět se mělo s dvěma motory o objemu 1250 ccm (výkon 67 koní) a 1498 ccm (87 koní). Výrobní náklady byly vyčísleny na 25 240 Kčs, prodejní cena měla být 30 000 Kčs u nižšího objemu motoru a 35 000 Kčs u motoru silnějšího.